比特币续涨飙破 8 万美元！分析师示警：下波「技术性回档」才是真考验

比特币今（25）日猛烈上攻 8 万美元关卡，币圈投资人再度将目光望向更高的目标价，但分析师提醒，可别高兴得太早，下一波回档的幅度与承接力道，才是判断这波涨势是否具有延续性的关键。

根据 CoinGecko 行情数据，比特币在亚洲早盘时段冲破 80,000 美元大关，写稿时进一步升至 81,071 美元，过去 24 小时涨幅达 4.7% 。继上周的强劲反弹后，比特币在过去一个月内已拉出高达 27% 的惊人涨幅。

技术面转强，但短线需防「假突破」

针对这波猛烈涨势，量化基金 Hyperion Decimus 负责人 Chris Sullivan 指出，比特币成功突破关键均线，伴随交易所量放大与市场广度（Market Breadth，指整体市场上涨币种的比例）改善，种种迹象皆暗示趋势可能已经反转向上。

但他话锋一转表示，短线急涨已让比特币进入「超买区（Overbought）」，因此适度回档反而有助于测试这波行情的真实强度；如果回调幅度进一步扩大，则 6.7 万美元至 7 万美元将是重要支撑区。

Chris Sullivan 同时指出，回顾过去几轮加密货币熊市，市场也曾多次出现由「空单回补（Short-covering，即做空者买回资产以停损）」带动的急涨行情，但这类涨幅往往无法持久，因此目前的反弹能否守住，仍有待市场进一步验证。

Bitget Research 首席分析师 Ryan Lee 预期，比特币短期内将在 7.4 万美元至 8.1 万美元之间震荡。他认为，若币价回落至 7.5 万美元至 7.6 万美元，实则并不代表行情转弱，反而可能只是近期急涨后、交易员获利了结的现象。

步入「筹码真空区」，急涨急跌成常态？

在发起下一波攻势前，市场确实需要适度降温。资产管理公司 Hashdex 投资长 Samir Kerbage 认为，比特币可能先降温，再尝试向上突破。他预期，若比特币在 7.5 万至 8.3 万美元区间进行整理，反而有助于建立更稳固的底部：

比特币在 8 万到 9 万美元这个区间，几乎没什么历史交易量。一般来说，一旦比特币进入这种缺乏支撑或压力的「筹码真空区」，波动速度往往会非常剧烈。

因此，在 7.5 万美元至 8.3 万美元之间适度盘整，反而有利于建立健康的底部结构。如果比特币能持续突破 8.3 万美元，将有望为挑战 10 万美元大关铺平道路。

下一波买盘在哪里？ETF 现货需求成关键

接下来的重头戏在于：买盘动能将由谁接手？

在近期的反弹中，空头被迫平仓认赔是推升比特币上涨的关键助力。 Ryan Lee 强调，市场现在更需要机构买盘等「现货需求」来接棒支撑价格，如果比特币现货 ETF 能持续迎来资金净流入，将大幅增加价格续创新高的底气。

Ryan Lee 补充说，比特币稳健突破 8 万美元后，下一步将上看 8.2 万美元至 8.7 万美元区间。

LMAX 集团市场策略师 Joel Kruger 也对后市抱持乐观态度。他认为，比特币接连冲破 6.73 万美元、 7 万美元，足以证明市场「周期底部」已然成型。

Joel Kruger 并将 8.3 万美元视为下一个主要上攻目标。他认为，近期涨势由多项因素共同推动，包括长天期美债殖利率走低、美元走弱、比特币 ETF 需求回升，以及大规模空头清算。

他指出，初期上涨期间，加密货币市场曾有超过 27 亿美元空头部位遭清算，进一步放大价格涨势。如今，8.3 万美元已成为多位分析师共同关注的关键价位。

对 Joel Kerbage 而言，一旦比特币能有效站稳 8.3 万美元，就有机会进一步挑战 10 万美元；但在此之前，市场仍得先回答一个更直接的问题：比特币能不能先站稳 8 万美元？