只剩 2 天！美国《CLARITY 法案》能否过关？「这 3 大剧本」一次看懂

 美国加密货币市场结构法案 《CLARITY 法案》迎来关键倒数，距离夏季休会仅剩 2 个工作日，参院却仍未表态是否审议法案，也尚未排定任何表决时程，《数位资产市场明晰法案（CLARITY 法案（）》能否在今年内完成立法？目前看来，变数依然不少。

参议院原定 8 月 7 日休会，但可能延长会期至下周，理论上仍有时间进行程序性投票，甚至完成全院表决后送交众议院。

然而，若周五如期休会，9 月复会后也仅剩 14 个工作日，何况届时还得面对政府拨款、俄罗斯制裁案等其他优先议题，要挤出时间推动《CLARITY 法案》难度不低。换言之，2026 年这扇门很可能会就此关上。

争议条文

目前，《CLARITY 法案》部分内容仍持续协商中。根据一名国会幕僚向《CoinDesk》表示，涉及打击非法金融活动、农业相关规范，以及政府高层利益冲突等内容，目前仍未取得共识。

其中，最受瞩目的争议非「伦理条款」莫属，这主要是为了禁止包括美国总统川普（Donald Trump）在内的高阶政府官员，利用职务之便透过加密货币产业牟利。

共和党参议员 Thom Tillis 与民主党参议员 Ruben Gallego 上周已将「伦理条款」修正方案送交白宫。若白宫接受提案，或提出可让双方接受的修订版本，将有望争取更多民主党议员支持，提升法案过关机率。

根据《Punchbowl News》记者 Brendan Pedersen 引述 Thom Tillis 的说法称，白宫是否点头放行或提出修改意见，将是牵动民主党议员投票意向的绝对关键。据报导， Thom Tillis 周三向媒体证实，白宫已开始针对该提案与团队进行讨论。

参院议程塞满，《CLARITY 法案》恐遭排挤

除了《CLARITY 法案》，美国参议院近期仍有多项重大法案等待处理，包括：处理布兰奇（Todd Blanche）的司法部长提名案、维持联邦政府运作的临时拨款法案，以及俄罗斯制裁法案与大学体育法案。

在有限议程下，《CLARITY 法案》是否能排入表决时程，仍充满变数。目前市场关注的焦点，落在参院多数党领袖 John Thune 是否提出终止辩论程序（Cloture）。

在美国参议院制度下，提出终止辩论程序后，必须等待完整一天才能进行首次程序性表决，且需取得至少 60 票支持，才能终止冗长辩论并推进法案正式审议。

若参院仍按原定计划在 8 月 7 日休会，则周三晚间几乎就是提出终止辩论程序的最后时机。

不过，也存在另一种可能：John Thune 可在周四宣布延长本周议程，让参院持续开会至周末、甚至延至下周，替《CLARITY 法案》争取更多审议时间。

《CLARITY 法案》3 种剧本

情境一：休会前完成首次程序表决

若 John Thune 本周提出并先完成其他优先议程，参院最快可于周五晚间完成首次程序性投票。完成程序后，议员仍可依原定计划返回选区，展开期中选举造势。

情境二：休会、不表决，9 月再战

另一种可能是参议院直接在 8 月 7 日休会，不再推动《CLARITY 法案》，让法案延至 9 月复会后重新排入议程。

然而，9 、 10 月参院合计仅有约 14 个工作天，还必须优先处理政府预算等重大议题，因此法案推进难度将大幅提高。

不过，国会幕僚认为，只要目前几项争议条文能顺利取得共识，法案仍有相当很高机率能在 9 月完成表决。

情境三：参院延长会期

另一个越来越受到关注的可能性，则是参院延长本周会期。由于 Todd Blanche 的司法部长提名案仍未完成审议，市场预期参院可能继续开会数日。

若真如此，John Thune 仍有足够时间提出《CLARITY 法案》的程序动议，等待一天后进行首次程序性投票。目前，John Thune 虽已就 Ted Cruz 主导的大学体育法案提出终止辩论动议，但尚未正式启动相关程序，因此仍保有调整议程、改推《CLARITY 法案》的空间。

若《CLARITY 法案》首次程序投票未能取得 60 票支持，法案很可能将一路延后至美国期中选举结束后才有机会重启。

届时，加密货币监管立法的命运，将取决于选后国会版图是否改变，包括两党是否取得参、众两院多数席次，以及双方席次差距。

《CLARITY 法案》被视为美国近年最重要的加密货币市场结构法案，目的在于为数位资产建立监管框架，厘清美国证管会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）的监管权限，为交易平台、发行人与投资人提供更明确的法规环境。

目前尚无法确定《CLARITY 法案》能否赶在夏季休会前取得突破，但未来几天的程序安排，将直接决定法案能否在今年内完成立法。