比特币矿商 MARA 狂抛 15 亿美元持币，转向 AI 、高效能运算

曾经「死守」比特币不放的挖矿巨头 MARA Holdings（MARA）正迎来战略大转弯。尽管矿机依然日夜运转，但如今要说「挖矿」还是这家公司的绝对核心，恐怕已难以服众。

MARA 周一公布财报显示，公司今年第一季大举出售价值 15 亿美元的比特币，并表示未来将不再大规模采购 ASIC 矿机，转而将重心押向 AI（人工智慧）与高效能运算（HPC）基础设施。

过去多年来，矿商是否大量购入 ASIC，一直被市场视为衡量扩张挖矿能力的重要指标。如今 MARA 主动踩煞车，也意味著公司对挖矿业务的成长预期，已明显降温。

全面转向 AI 与高效能运算

相较之下，MARA 现在更关注的是「电力资源」本身。该公司表示，未来的能源与基础设施策略，将逐渐转向 AI 与高效能运算需求，希望在现有矿场旁部署 AI 资料中心与 IT 基础设施。换句话说，MARA 希望同一套电力系统，既能挖比特币，也能随市场需求转供 AI 运算。

MARA 更透露，公司目前约 90% 的自营矿场产能，未来都有机会转为支援 AI 与 IT 基础设施。随著 AI 热潮席卷全球，资料中心与大型语言模型（LLM）训练对电力需求暴增，拥有大量廉价能源与机房资源的比特币矿商，突然成为科技巨头眼中的「战略资产」。

财报数据显示，MARA 第一季营收年减 18% 至 1.746 亿美元，净亏损扩大至 13 亿美元，主要原因来自比特币下跌造成的未实现亏损。

为了活化资产并减轻财务压力，MARA 在第一季大举抛售了价值高达 15 亿美元的比特币，以充实现金流并偿还债务，光是在季末就一口气出售了 11 亿美元的比特币，专门用于买回公司可转债。

根据 BitcoinTreasuries 数据，经过这次抛售之后，MARA 在全球持有比特币最多的上市公司排名中，从第 2 位退居第 4 位。