减半满周年、比特币涨逾三成：机构进场加速牛市节奏

尽管全球贸易战火升温、美国利率政策走向充满变数，比特币在 2024 年减半后仍展现强韧走势。一年过去，比特币已较减半当下涨逾 33%，市场开始讨论：机构资金的涌入，似乎加速了比特币这一轮牛市周期。

2024 年 4 月，比特币区块奖励从每区块 6.25 枚减至 3.125 枚，等同全网新币供给量腰斩，以确保比特币稀缺性。尽管市场日益担心全球贸易战、美中关税紧张局势升级，但比特币自去年减半以来仍上涨超过 33% 。

资产代币化平台 Brickken 的市场分析师 Enmanuel Cardozo 表示：

即便比特币展现韧性，但我认为过去的经验、经济不确定性以及当前抛售压力等因素纷杂，让投资人维持场边观望，在进场前等待更强劲的绿灯。

Enmanuel Cardozo 表示，像是 Strategy 、 Tether 这类公司进行的机构规模投资，可能会加速比特币传统的 4 年减半周期：

若以去年的减半为起点，比特币可能会在今年第三季触底，并在 2026 年中期达到高峰，不过现在的市场结构更成熟、流动性更充裕，可能让整体循环更提早发动。 

但他表示，比特币的走势依然与整体货币政策连动，联准会若在 5 月或 6 月降息，可能会「向市场注入更多资金，并带动比特币加速上涨」。

Bitget 交易所营运长 Vugar Usi Zade 表示，机构的采用，以及比特币 ETF 可能有助于缩短市场周期。他认为机构持续买进比特币，包括比特币 ETF 在内，再加上比特币稀缺性日益扩大，可能会加速比特币再创新高。 Usi Zade 指出：

由于减半引发的稀缺性情况提高，如果比特币在未来几周内突破 90,000 美元大关，可能会重测历史新高。

虽然减半为基于需求和稀缺性的价格上涨提供良好基础，但对于价格的影响会随著时间改变。

他说，比特币的成长仍然和传统金融市场与投资人情绪密切有关。

实际上，比特币在 2024 减半后的第 273 天，也就是今年 1 月 20 日，就创下历史新高、站上 10.9 万美元，明显快于历史节奏。

相较下，比特币在 2020 年实施减半时，花了 546 天才创下历史新高；2016 年减半后也花了 518 天。对照之下，本轮周期明显加快，机构资金成为幕后推手的说法，愈来愈难以忽视。