稳定币是如何产生的？

　　稳定币是如何产生的？多数人将加密货币看作价值波动剧烈的商品，并不具备货币属性，也不能稳定价值储存资产。因此，加密支付这一将加密世界和真实世界连接的重要工具对于绝大多数加密货币来说距离成为主流非常遥远。加密世界需要更加稳定的价值存储以建立同现实世界的联系，考虑到去中心化的核心正是建立在参与者的共识之上。基于上述因素，稳定币应运而生。

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　　· 稳定币是什么 ·

　　简单而言，稳定币指的是价格同法定货币挂钩，波动性极小的加密货币，其价值波动的很大因素在于锚定货币的汇率波动。大多数稳定币采用的锚定标准都是美元。需要注意的是，稳定币并非是现实货币的电子化，而是基于区块链技术的可编程加密货币，其诞生和流通都依赖于区块链网络。例如我们微信、支付宝转账的人民币就不能叫做稳定币，而只是普通的电子货币，而央行计划发行的基于区块链技术的数字人民币才能够称为稳定币。

　　稳定币在加密世界中的应用场景非常广泛。概括而言，涉及用户之间频繁交易的场景往往采用稳定币结算，而DeFi中的贷款等金融场景也离不开稳定币。非稳定币类的加密货币用途则往往限制在某条公链或是某个DAPP上，更加偏重于“实用”类，是以完成某些操作的代价或是某个系统发放的奖励形式存在。

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　　· 稳定币分类 ·

　　如前文所述，稳定币区别于其他加密货币的本质特征是同现实世界货币的价值锚定，而实现锚定的形式不同稳定币之间同样存在差别。概括而言，稳定币主要分为三类：

　　以法币作为抵押的稳定币

　　以加密资产作为抵押的稳定币

　　以不采用抵押，转而以算法等方式维持兑换比率基本稳定的稳定币

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　　· 以法币为抵押的稳定币 ·

　　以法币为抵押，即根据发行的稳定币1:1在银行抵押现实资金。稳定币龙头Tether（USDT）采用的就是这种方式。其他以法币为抵押的稳定币还包括Circle（USDC）、TrustedToken（TUSD）等。这类稳定币的优势在于它们的信任机制易于理解，使用者能够清楚地理解，它们的价值是由实打实地存在于银行或基金中的每一美元保证的。但同时，由于这样一个“存钱”的发行方的存在，这类稳定币也面临中心化的问题。传统法定货币的价值是由国家信用背书，与之相似，这类稳定币的价值很大程度由发行方决定。发行方的投资管理以及公司状况良好时，稳定币能够保持价值，而假如发行方出现问题，其发行的稳定币也面临崩溃。此外，对于法币抵押量是否充足的质疑也是阻碍该类稳定币发展的原因，Tether就已经不止一次遭遇对其是否真正持有如此多美元的质疑。

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　　· 以加密资产为抵押的稳定币 ·

　　基于加密资产的稳定币听起来同法币抵押性质相似，但二者的特点截然不同。由于抵押的资产本身就是去中心化的加密资产，这类稳定币也具有去中心化的特征。它们的价值和稳定不依赖于某一个具体的发行方，而是取决于抵押的加密资产。而它们的缺陷在于，加密资产的价值通常存在波动性，如 ETH。如果资产的价值下降太快，那么这类稳定币就没有足够价值的抵押品。因此，使用该模式的大多数项目都要求超额的抵押品，以防止价格剧烈波动。